Grafitutako petrolio-kokearen prezioen joeren eta eragin-faktore nagusien azterketa (2025eko ikuspegitik)
I. Prezioen joerak: epe laburreko igoera eta ondoren bereizketa, epe luzera eskaintza-eskariaren arteko aldeak lagunduta
1. Prezioen errendimendua 2025ean
- Sufre gutxiko kokea izan da igoeraren buru: Energia berriko ibilgailuetan anodo materialen eskariaren gorakadaren ondorioz, sufre gutxiko kokearen prezioak azkar igo ziren 2025eko hasieran. Adibidez, Fushun Petrochemical-eko sufre gutxiko kokearen prezioa 3.000 yuan/tonatik 2024ko abenduan 3.500 yuan/tonara igo zen 2025eko urtarrilean, enkante batzuen prezioak 4.200 yuan/tonatik gorakoak izanik.
- Sufre ertain-altuko kokeak ere gauza bera egin zuen: sufre ertaineko kokearen prezioa 2.400 eta 2.900 yuan/tona artekoa izan zen, eta sufre handiko kokearena, berriz, 1.300 eta 1.800 yuan/tona artekoa. Haien igoerak sufre gutxiko kokearenak baino txikiagoak izan ziren arren, goranzko joera orokorra erakutsi zuten.
- Eskaintza-eskariaren arteko aldeak lagunduta: 2025ean 870.000 tonako eskaintza-eskariaren arteko aldeak urteko batez besteko prezioa 3.000-4.000 yuan/tona arteko tartean jartzea espero da.
2. 2026rako aurreikuspenak
- Prezioen igoera moderatua: Eskaintza-eskariaren arteko aldea 660.000 tonara murriztea aurreikusten da, baina energia-eskari berriaren zatia % 21era igotzea espero da, urteko batez besteko prezioa 3.200-4.200 yuan/tona arteko tartean kokatuz, sufre gutxiko kokeak 4.000 yuan/tona gaindi dezakeelarik.
- Egitura-bereizketa: Sufre handiko kokearen prezioak baxuak izaten jarraituko dute eskaintza handia dela eta, 1.500-2.000 yuan/tona arteko tartean gorabeheratsuak eginez.
II. Eraginkortasun-faktore nagusiak: Eskariaren, eskaintzaren eta politikaren arteko elkarrekintza triangeluarra
1. Eskariaren aldea: Energia Iraultza Berriak Bultzatutako Hazkunde Estrukturala
- Litio-ioizko baterien anodo materialak: 2024an, anodo materialen eskaria petrolio-kokearen kontsumo osoaren % 8 izan zen, eta proportzio hori % 11ra igoko dela aurreikusten da 2026rako. Energia-ibilgailu berrien eta energia-biltegiratzearen sektoreetan urtean 5,96 milioi tona baino gehiagoko edukiera-gehitzeak zuzenean bultzatuko du sufre gutxiko kokearen eskaria.
- Ahultasuna sektore tradizionaletan: Karbono eta erregai sektoreen eskaria motela izaten jarraitzen du, errentagarritasun eskasaren ondorioz erosketa ahalmena mugatua izanik. Adibidez, karbono enpresek erosketak murriztu zituzten aluminio industriaren eskaria ahula zela eta (aluminioaren prezioak 2025ean zuzendu ziren), eta erregai sektoreak, berriz, sufre handiko erregai kokea ikatz merkeagoarekin ordezkatu zuen (batez beste 500 yuan/tona inguru 2025ean).
2. Eskaintzaren aldea: Edukieraren hazkunde mugatua eta kostuen presioak
- Barne-ahalmenaren hedapen motela: Ez da koke-unitate atzeratu berririk aurreikusten 2025erako, eta erregai-olioaren inportazio-tarifa altuagoek (2025eko urtarrilaren 1etik aurrera indarrean) findegi independenteetako funtzionamendu-tasak murriztu dituzte, Shandong-en egoitza duten findegiek izan baitituzte jaitsiera handienak, barne-ekoizpena mugatuz.
- Atzerriko hornidura eskasa: Sufre gutxiko kokearen ekoizpena mugatua da Europan eta Estatu Batuetan, petrolio gordinak duen sufre eduki handia dela eta, eta horrek inportazioen menpekotasun handia mantentzen du.
3. Alde politikoa: Ingurumen eta merkataritza politiketatik datozen muga bikoitzak
- Ingurumen-ekoizpenaren murrizketak: Sufre gutxiko petrolio-kokearen (% 0,5 baino gutxiagoko sufre-edukia duena) eskaria izugarri handitu da ingurumen-arauak betetzen dituelako, eta karbono handiko industriek, hala nola aluminio elektrolitikoak, ekoizpen-murrizketak jasan dituzte politika-murrizketengatik, eta horrek zeharka eragiten dio petrolio-kokearen eskariari.
- Merkataritza-irrindularitza: Nazioarteko merkatuaren eskari motelak edo truke-tasaren gorabeherek barne-prezioetan eragina izan dezaketen arren, 2025eko erregai-olioaren tarifaren doikuntzak zuzenean igo ditu findegi independenteen kostuak, eskaintzaren uzkurduraren eragile nagusi bihurtuz.
4. Kostuen aldea: petrolio gordinaren prezioen gorabeheren transmisioa
- Kostuen laguntza ahultzea: Brent petrolio gordinaren batez besteko prezioa 67 upel/ko izatea espero da 2025ean, eta 51 upel/kora jaitsi daiteke 2026an (EIAren aurreikuspena), eta horrek petrolio-kokearen prezioen igoerak motelduko ditu.
- Findegiko irabazien dinamika: petrolio gordinaren prezioak altuak direnean, findegiek petrolio arinen ekoizpena handitzen dute kokea atzeratuz, petrolio-kokearen hornidura handituz. Alderantziz, petrolio-kokea irabazien osagarri bihurtzen da, prezioak bultzatuz.
III. Etorkizuneko arriskuak eta aukerak
1. Beheranzko arriskuak
- Nazioarteko petrolioaren prezioen ustekabeko jaitsiera: Brent petrolio gordinaren batez besteko prezioa 50 dolar/upeletik behera jaisten bada, petrolio-kokearen prezioak jaitsi egin daitezke.
- Espero baino ahulagoa beheranzko eskaria: litio-ioizko baterien anodo materialen gehiegizko ahalmenak edo aluminio elektrolitikoaren ekoizpen murrizketak (ustekabean larriak) eskaria kolapsatu dezakete.
2. Goranzko arriskuak
- Ekoizpen murrizketa gehiago findegi independenteetan: Shandong-en egoitza duten findegi independenteetako funtzionamendu-tasak % 50etik behera jaisten badira, eskaintzaren uzkurdurak prezioak gora bultzatu ditzake.
- Espero baino handiagoa den energia-eskaria: litio-ioizko baterien anodo-materialen kuota % 15era igotzen bada, goi-mailako petrolio-kokearen prezioak 4.500 yuan/tona baino gehiago izan litezke.
IV. Ondorioa: Aukera estrukturalak aldakortasun handiaren erdian
Grafitutako petrolio-kokearen prezioak oso aldakorrak izaten jarraituko dutela aurreikusten da datozen bi urteetan, sufre gutxiko kokea hazkunde-motor nagusi bihurtuz energia-eskaria berria dela eta, eta sufre ertain-altuko kokeak, berriz, igoera mugatuak izango ditu sektore tradizionaletan dauden oztopoengatik. Inbertitzaileek arretaz jarraitu beharko lukete:
- Energia sektore berriaren garapenak (adibidez, ibilgailu elektrikoen salmentak, energia biltegiratzeko proiektuen hedapenak);
- Barne-findegien funtzionamendu-tasak (batez ere findegi independenteei eragiten dieten politika-aldaketak);
- Nazioarteko petrolioaren prezioen gorabeherak (kostuen transmisio-efektuak);
- Ingurumen-politikaren betearazpenaren intentsitatea (eskaintzari eta eskariari eragiten diona).
Txinako "karbono bikoitzaren" helburuen eta energia-trantsizioaren testuinguruan, petrolio-koke grafitizatuaren merkatua egitura-eraldaketa batean murgilduta dago, erregai tradizionaletik energia-material berrietara, eta sufre gutxiko kokearen urritasunak prezioen erresilientzia ematen dio epe luzera.
Argitaratze data: 2025eko azaroaren 14a